上帝沒有保護美國，但南象CTA策略一直在保護你
3月16日晚上九點半，美國標普500指數(shù)開盤下跌220.60點，跌幅8.14%，報2490.47點，納斯達克指數(shù)開盤下跌482.20點，跌幅6.12%，報7392.73點，道瓊斯指數(shù)開盤下跌2250.50點，跌幅9.71%，報20935.16點，美國股指“斷崖式”低開使得標普500指數(shù)直接觸發(fā)本月第三次熔斷。 美股熔斷前，特朗普曾發(fā)推表示：上帝保佑美國! 截至當天收盤，道瓊斯指數(shù)收盤下跌12.93%，報20188.52點，創(chuàng)2017年2月以來新低；納斯達克指數(shù)收盤下跌12.32%，報6904.59點；標普500指數(shù)收盤下跌11.98%，報2386.13點。道指創(chuàng)33年來最大單日跌幅，科技股、石油股、貴金屬股與中概股板塊領(lǐng)跌市場，其他權(quán)益類資產(chǎn)也都遭拋售，市場再現(xiàn)“黑色星期一”。 有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2020年1至2月，私募機構(gòu)管理期貨基金平均收益率1.34%，盈利占比60.65%，同時南象資產(chǎn)的CTA系列產(chǎn)品在2020年1月初至3月13日平均收益為9%，逆勢而行，在極端行情下為南象的投資者創(chuàng)造了滿意的收益率。 南象CTA策略之所以能在危機時刻給投資者提供保護甚至盈利。一是因為趨勢跟蹤的策略屬性趨勢，如新冠肺炎疫情對各類資產(chǎn)的走勢帶來巨大的不確定性，資產(chǎn)波動率提高，而CTA策略基金在高波動環(huán)境中往往表現(xiàn)亮眼，具有“危機保護器”的作用。二是引起股市下跌的外界因素往往也會在其他市場帶來趨勢性行情，如去年中美貿(mào)易摩擦升級造成了全球股市的下跌，但避險情緒升溫帶動貴金屬上漲。 CTA策略很少出現(xiàn)大幅的虧損，主要有兩方面的原因： 一方面是因為策略本身首先會主動控制各類型資產(chǎn)的交易風險，各類細分交易標的等權(quán)重配置，在資產(chǎn)配置上傾向于交易低相關(guān)的資產(chǎn)，這在本質(zhì)上降低策略的風險暴露，提高產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定性。 另一方面是由于策略在事前事中事后的風險控制。首先整個策略按照風險平價原則進行配置的，其次在具體動量策略中，每筆交易都會有止損，對于品種和板塊的暴露，都會進行緊密的控制，防止它出現(xiàn)異常的波動，但南象趨勢策略本身偏好較大的波動行情，所以當標的資產(chǎn)出現(xiàn)了大的波動，南象CTA策略就能取得較好的收益。
